한섬(020000)

기업개요

동사는 1987년 5월 설립되어 여성의류의 제조 판매업을 주요 사업으로 영위하고 있음

SPACE MUE를 통해 테스트를 거친 CHLOE, LANVIN, SEE BY CHLOE를 단독 매장으로 분리, 유명 도심 백화점을 중심으로 전개하여 해외 명품 브랜드 비즈니스에서도 메이져 회사로 자리잡음.

주요 브랜드 SYSTEM, MINE, SJSJ, TIME HOMME, SYSTEM HOMME, 랑방 컬렉션 등이 있으며, 백화점, 대리점, 직영점 등을 통해 대도시 중심지역에서 영업

2016년 12월 SK네트웍스의 패션 사업 부문을 양수함.

매출 구성은 의복제품이 84.83% 의복상품 14.69%, 수수료 0.46%로 구성됨.

4분기 어닝쇼크

- 일회성 비용 증가로 2017년 4분기 어닝쇼크를 기록 , SK패션네트웍스의 재고 손실의 일시적인 반영으로 일회성비용 증가 불가피 

- 계약만료 수입브랜드 정리 관계로 상반기까지 비용 증가 지속될 전망.

- 매출액은 SK네트웍스 패션 부문의 연결 편입효과가 반영 되면서 외형 성장에 기여하였으나, 별도 매출액은 전년동기대비 1.4%성장에 거침.

- 다만 SK네트웍스 패션 관련 재고 충당금 및 재고 폐기솔실(210억)을 제외하면 영업이익은 시장 컨센서스를 소폭하회

- 롱패딩 유행으로 코트위주의로 구성된 기존 브랜드의 성장률 둔화

2018년 외형성장과 영업이익회복

- 회계기준 강화로 SK네트웍스 패션 재고 손실이 대규모 반영됨으로 향후 불확실성이 축소됨

- 신규 브랜드의 이익기여

- 한섬이 리브랜딩한 SK네트웍스 패션 브랜드의 성장 지속

- 온라인 및 중국 수출 사업 등 고마진 사업이 확대되는 원년이 될 전망

- 국내 의류업체중 충성고객 최다 보유로 안정적인 매출 기대

SK네트웍스를 인수하면서 외형성장은 이루었으나, 영업이익 감소로 현재 주가는 많이 내려온 상태입니다. 

다만 2018년은 외형 성장과 1분기 영업이익 상승을 확인하고 투자하는게 좀더 안전할것이라 판단됩니다.

투자는 본인의 판단하에 신중하게 하기 바랍니다.