동양물산(002900)

 

동사는 1960년 2월 1일 설립되었으며 주력사업인 농기계사업 및 담배필터사업을 주요사업으로 영위하고 있습니다. 크게 농기계사업부와 필터사업부로 구성되어 있으며 대부분의 매출은 농기계사업부에서 나옵니다. 매출구성은 농기계 : 79.41%, 필터 18.11%, 기타 2.47% 입니다. 17년초에 반기문 테마주로 편성되면서 한때 5천원을 상회하였으나 지금은 그 이전 보다 낮은 가격까지 내려온 상태입니다.

17년 5~6월 사이에 아이코스 궐련형 담배 관련주로 주목을 받아 잠깐 반짝했지만, 모든 주가가 그렇듯이 실적이 뒷받침 되지 않는 주식은 본연의 가격으로 회귀하게 되어있습니다.

하지만 동양물산에 주목해야할 점이 2016년 국제종합기계를 약600억원에 인수하면서 명실공히 (주)대동공업을 제치고 국내 1위 농기계업계가 됩니다. 동양물산은 동양농기계와 국제종합기계의 브랜드를 독립하여 운영하며 각 브랜드의 전문성을 살리며 농업인들의 이용 편의를 도모하였습니다. 동양농기계 북미 수출은 최근 1억2000만 달러 수준까지 올렸으며 인도 마힌드라와 공동개발한 110~120마력급 트랙터를 마힌드라 대리점을 통해 OEM식으로 판매를 시작하였습니다. 이를 통해 소형제품에만 편중되었던 제품 포트폴리오를 확장함과 동시에 매출증대에도 기여할 것으로 생각합니다.

그리고 요즘 흡연 하시는 분들은 다 알고있는 아이코스 궐련형 전자담배입니다. 필립모리스에서 나오는 HEETS담배를 아이코스 장비를 통해서 흡연을 하게 되는데 기존의 담배보다 냄새가 적게 나며 유해물질도 1/10로 줄였다고 합니다. 그런데 여기서 중요한것은 동양물산의 필터가 필립모리스에 납품이 되고 있다는 점입니다. 물론 KT&G도 납품이 되고 있습니다. 필터가 동양물산 매출 기여의 18%라고 하지만 3000억의 18%정도면 대략 540억원이 됩니다.

제 주변의 흡연자들은 대부분 아이코스로 바꾸고 있는 추세입니다. (흡연후 담배냄새가 안 난다는 이유가 첫번째)지금 당장엔 매출기여에 미비할지 모르지만 2분기 실적엔 어느정도 매출기여가 발생할거라 생각합니다.

국내 농기계 1위 업체의 위상과 담배필터 독점공급이라는 프리미엄으로 현재의 주가는 저평가 되었다고 생각합니다. 다만, 이렇게 거래량이 많지 않은 주식은 정말 장기로 보고 들어가야한다는 사실입니다. 절대 쉽게 시세를 주지 않습니다.

투자는 본인의 판단하에 항상 신중하게 하시기 바랍니다.